(1) 设该长方形空地长为$7x\ \text{m},$宽为$4x\ \text{m},$根据题意,得$7x \times 4x = 700,$即$28x^2 = 700,$化简得$x^2 = 25,$解得$x = 5$($x = -5$不合题意舍去)。
$\therefore 7x = 7 \times 5 = 35,$$4x = 4 \times 5 = 20。$
答:该长方形的长为$35\ \text{m},$宽为$20\ \text{m}。$
(2) 设大正方形的边长为$4y\ \text{m},$则小正方形的边长为$3y\ \text{m},$依题意有$(4y)^2 + (3y)^2 = 600,$即$16y^2 + 9y^2 = 600,$$25y^2 = 600,$解得$y^2 = 24,$$y = \sqrt{24}$($y > 0$)。
两块正方形的边长之和为$4y + 3y = 7y,$大正方形边长为$4y。$
比较长方形的长和宽:$7y = 7\sqrt{24},$$\sqrt{24} \approx 4.899,$则$7\sqrt{24} \approx 34.293 < 35;$$4y = 4\sqrt{24} \approx 19.596 < 20,$所以能改造。
原长方形空地的周长为$2 \times (35 + 20) = 110\ \text{m},$两块试验田的周长为$4 \times 4y + 4 \times 3y = 16y + 12y = 28y = 28\sqrt{24}。$
$28\sqrt{24} \approx 28 \times 4.899 \approx 137.172 > 110,$
$\therefore$原来的铁栅栏不够用。
答:能改造出这样的正方形试验田,原来的铁栅栏不够用。