解：$ (1) $设$h(\mathrm {cm})$关于$ρ(\mathrm {g/cm}^3)$的函数表达式为$h=\frac {k}{ρ}$。
由题意，得当$ρ=1$时，$h=20$，
所以$k=1×20=20$。
$ $故$h(\mathrm {cm})$关于$ρ(\mathrm {g/cm}^3)$的函数表达式为$h=\frac {20}{ρ}(ρ＞0)$。
$ (2) $在$h=\frac {20}{ρ}$中，
令$h=25$，得$25=\frac {20}{ρ}$，
解得$ρ=0.8$。
经检验，$ρ=0.8$是原方程的解。
$ $故该液体的密度为$0.8\ \mathrm {g/cm}^3$。
